宏观仪表盘
| 指标 | 数值 | 5日变化 | 信号 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7,656.3 | -7.8% | 弱势 |
| KOSDAQ | 831.2 | -10.6% | 弱势 |
| VIX | 16.0 | -3.5% | 稳定 |
| 美债10年 | 4.48% | +0.10pp | 平稳 |
| 美元/韩元 | 1,513 | -2.3% | 韩元走强 |
| 布伦特原油 | $72.9 | +1.9% | 平稳 |
市场体制：韩国 Bear，美国 Bull。个股50日均线以上比例仅1.5%，处于本轮反弹尝试第三日。韩美分化持续——减持韩国敞口、维持美国敞口是当前主基调。
今日市场回顾
7月7日韩国股市上演典型的去风险行情。KOSPI收跌4.91%至7,656.31点，KOSDAQ收跌1.87%至831.23点。
今日跌势不是板块轮动，而是杠杆资金与被动ETF同步减仓的共振冲击。半导体及零部件ETF篮子跌9.5%，造船板块跌11.6%，国防跌9.5%，AI电力设备跌7.5%——上周的四大主导方向悉数领跌。
资金数据印证了这一判断。三星电子（005930.KS）外资单日净卖出1.82万亿韩元，程序化资金净卖出1.66万亿韩元；SK海力士（000660.KS）外资净卖出1.17万亿韩元，程序化净卖出1.26万亿韩元。当日市场整体程序化资金净流出2,229亿韩元，衍生品基差报+21.93。ETF净申购约1,704亿韩元，是盘内少数正向信号。
与此形成对照的是，K文化及消费品ETF篮子涨2.2%，生物科技涨0.7%，化妆品板块相对抗跌。这不代表主导叙事切换，但提示资金在最极端的去风险日愿意停留在哪里。三星电机（009150.KS）当日价格大幅下跌，外资与程序化资金却出现少量逆势净买入，是值得持续追踪的信号。
今日优质重估候选股
今日筛选器在全面风险规避的背景下，仍然识别出少数兼具基本面质地与机构吸筹迹象的个股。以下为元筛选器（Meta Screener）评分前10名：
| 排名 | 代码 | 名称 | 元评分 | 命中筛选器数 | ROE | 营业利润同比 | 近5日机构+外资 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 161890.KS | 韩国科玛 | 84.9 | 4 | 14.7% | +23.6% | +489亿 |
| 2 | 278470.KS | APR | 83.9 | 4 | 65.0% | +197.9% | +145亿 |
| 3 | 096530.KQ | Seegene | 81.1 | 4 | 4.8% | +309.7% | +23亿 |
| 4 | 420770.KQ | Gigavis | 54.4 | 2 | 7.3% | +777.2% | — |
| 5 | 089970.KQ | VM | 52.5 | 2 | 14.7% | +386.9% | 净卖 |
| 6 | 271560.KS | 好丽友 | 50.6 | 2 | 10.5% | +2.7% | +120亿 |
| 7 | 009150.KS | 三星电机 | 45.5 | 2 | 7.4% | +24.3% | 净卖 |
| 8 | 000660.KS | SK海力士 | 43.6 | 2 | 35.6% | +101.2% | 净卖 |
| 9 | 131290.KQ | TSE | 42.4 | 2 | 10.4% | +23.3% | 净卖 |
| 10 | 319660.KQ | PSK | 33.6 | 2 | 15.5% | +19.4% | 净卖 |
重点候选股解析
#1 韩国科玛（161890.KS）——四重筛选器，今日吸筹力度最强
韩国科玛是韩国头部化妆品OEM/ODM生产商，向国内外品牌提供护肤与彩妆代工服务。今日零售资金净卖出546亿韩元，机构与外资合计净买入489亿韩元予以承接——这是本日候选股中逆势吸筹规模最大的案例。基本面方面，ROE为14.7%，营业利润同比增23.6%，营业利润率改善0.9个百分点，同时命中质量复利、智钱质量、周期重估、智钱实绩四个筛选器。DART公告显示公司已安排IR说明会，是本周可追踪的官方触媒。需要验证的是：IR说明会是否带动分析师上调盈利预测，以及今日化妆品板块强势能否在接下来数日延续。
#2 APR（278470.KS）——盈利弹性爆发叠加PEAD信号
APR旗下拥有Medicube等护肤品牌，主营医美护肤电商。营业利润同比增197.9%，净利润同比增169.2%，营业利润率提升7个百分点，ROE高达65%。该股同时命中PEAD筛选器Tier A（漂移得分+1.99），表明强劲的实绩公告后价格漂移窗口仍未完全定价——距52周高点尚有约10.7%空间。近5日机构与外资净买入145亿韩元，零售净卖出353亿韩元，呈现机构承接零售抛压的结构性形态。今日大盘暴跌逾4%，该股相对抗跌，次日能否守住50日均线支撑是关键观察点。
#3 Seegene（096530.KQ）——六重筛选器命中，需关注高空仓风险
Seegene是分子诊断领域的领先企业，核心产品为多重PCR检测试剂盒，营业利润同比大增309.7%，营业利润率改善11.3个百分点，是本日周期重估筛选器中利润弹性最高的标的，命中筛选器数量也是本日最多。需关注的风险点：空仓比例达11.5%，近5日机构与外资净买入仅23亿韩元，规模偏小，交易商净流向为-11%。基本面修复力度是否足以支撑多头博弈高空仓压力，是进一步研究前需要核实的核心问题。