宏观仪表盘
| 指标 | 当前值 | 5日变化 | 信号 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,687.2 | -1.9% | → 横盘偏弱 |
| KOSDAQ | 813.5 | -2.5% | 📉 弱势 |
| VIX | 14.2 | -5.1% | 🟢 稳定 |
| 美债10年期 | 4.76% | +0.04bp | → 横盘 |
| 美元/韩元 | 1,351 | -1.9% | 🟢 韩元走强 |
| 布伦特原油 | $95.0 | +5.0% | 📈 上涨 |
体制研判： 韩国市场确认 熊市（Bear）；美国市场维持 中性（Neutral）。两市体制出现分化，当前建议削减韩国敞口、增持现金。
市场收盘综述
今日收盘简报数据（KR CLOSE BRIEFING）暂缺，板块轮动与资金流向的完整分析无法提供。以下内容基于宏观体制及衍生品/被动资金数据整理。
KOSPI近五日累计下跌约133点（-1.9%）至6,687，KOSDAQ同期下跌21点（-2.5%）至814。韩国市场体制从中性升级为确认熊市，但目前仅完成两次确认信号中的第一次——若后续再收到一次中性信号，体制可能重新切换回中性。从现有数据看，没有明显的单一下行压力来源，市场呈宽泛式弱势，并非由特定板块或事件主导。
衍生品与被动资金流向（截至2026-08-28）
市场程序交易净卖出约1.5万亿韩元，其中非套利盘压力显著（-15,403亿韩元），套利盘小幅流入（+449亿韩元）。未平仓合约增加697手至46,385手。ETF净申购+2,605亿韩元，显示被动资金仍有一定的边际流入，但整体程序盘的卖出力度远大于ETF买盘。
从宏观背景看，韩元五日走强1.9%至1,351，在一定程度上缓解了外资视角的跌幅损耗。布伦特原油上涨5%至95美元，能源成本压力上升，对制造业和化学板块的成本端构成潜在不利。VIX维持14.2低位，美国市场整体情绪尚未出现明显恶化，中美利差方向的变化（美债10Y小幅上行至4.76%）对韩国资金面的边际影响值得持续观察。
今日优质重估候选名单
今日筛选器数据（KR META SCREENER）暂缺，候选名单待数据更新后补充。 以下为本栏目使用的筛选框架说明。
三层筛选逻辑
本栏目每日从以下三个维度构建候选名单，核心问题只有一个：这是好公司吗？钱正在进来吗？市场开始重新定价了吗？
第一层 — 优质复利（KR Quality Compounder） 筛选ROE持续高位、营业利润率稳定、财务杠杆低的企业。好生意是前提条件，没有这一层，后两层的信号意义大打折扣。
第二层 — 机构/外资资金流入（KR Smart Money Quality） 确认是否有机构或外资正在稳步增持。优质公司如果缺乏资金配合，重估很难发生或持续。
第三层 — 业绩/周期重估信号（KR Cycle Rerating / Smart Money Earnings / PEAD） 捕捉盈利预期上修、财报后动能延续（PEAD），以及周期性盈利杠杆被市场重新定价的时间窗口。这一层解决"为什么是现在"的问题。
候选优先级
| 优先级 | 命中条件 |
|---|---|
| ⭐⭐⭐ 首选 | 优质复利 + 机构资金 + 周期重估 |
| ⭐⭐ 次选 | 优质复利 + 机构资金 |
| ⭐⭐ 次选 | 优质复利 + 周期重估 |
| ⭐ 关注 | 机构资金 + 财报动能/PEAD |
当前市场体制提示： 韩国市场处于熊市体制，单一筛选器出现的名字不作为主要候选。两个以上筛选器同时命中、且有官方DART层面催化剂支撑的标的，才纳入重点候选队列。今日筛选器数据到位后，将按上述框架更新具体名单与指标表格。
数据来源：KR 宏观体制系统（2026-09-04）、KR 衍生品/被动资金流向（截至2026-08-28）。今日收盘简报与META筛选器数据暂缺，相关内容将在数据可用后补充。本文为公开市场分析，不构成投资建议。