宏观仪表盘
| 指标 | 当前值 | 5日变化 | 信号 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,909.9 | −1.2% | → 震荡 |
| KOSDAQ | 820.6 | −0.2% | → 震荡 |
| 美元/韩元 | 1,342 | −0.2% | → 平稳 |
| VIX | 17.2 | +12.4% | 稳定 |
| 美债10年 | 4.94% | +0.18p | 上升 |
| 布伦特原油 | $103.8 | +6.0% | 上升 |
- 韩国市场机制：中性（原始信号 Bear 已达到 1/2 确认次数，尚未翻转）
- 美国市场机制：中性
- 运营立场：选择性持有
- 下行压力来自两处：程序性卖出（市场净卖出 −1.81 万亿韩元）及美债收益率走高（+0.18p）。
今日市场回顾
2026 年 9 月 11 日，KOSPI 股市延续中性震荡。全市场 2,691 只个股中，957 只上涨、1,409 只下跌，下跌家数明显领先，但市场平均涨跌幅为 +0.40%，表明少数大盘权重股对指数形成支撑。
今日市场的核心主线是半导体板块卖压与造船板块的分化轮动。外资对 SK 海力士（000660.KS）单日净卖出超过 1.08 万亿韩元，是当日最大的净卖出力量。韩美半导体（042700.KS，−8.70%）、DB HiTek（000990.KS，−8.16%）、Fadu（440110.KQ，−13.62%）等 AI 半导体产业链个股跌幅居前，SK 广场（402340.KS，−4.05%）也遭机构减仓。
与此相反，造船板块获机构资金明显增持。HD 现代重工（329180.KS）大涨 +5.62%，HD 韩国造船海洋（009540.KS）涨 +3.98%，均位居当日机构净买入榜前列。今日三星 E&A（028050.KS）亦在 DART 公告单一销售合同，造船与防务工程的订单逻辑正在被市场重新定价。
外资流向呈现结构性分歧：净卖出集中于半导体和金融（新韩金融控股 055550.KS），而对 SK 创新（096770.KS）、大韩航空（003490.KS）、现代汽车（005380.KS）的净买入则暗示能源、航空与汽车板块有资金轮入。
衍生品层面，期货基差 −1.92，非套利程序性卖出达 −1.76 万亿韩元，但 ETF 净申购录得 +8,689 亿韩元——被动端增量资金与主动对冲盘减仓相互抵消，指数因此维持震荡格局。
今日优质重估候选名单
今日元筛选器覆盖 113 只个股，以下为结合质量、资金流向、周期重估三个维度的前 10 名候选（同日数据，2026-09-11）。
候选总览
| 代码 | 名称 | 元评分 | 交叉筛选器数 | 命中筛选器 | 关键指标 |
|---|---|---|---|---|---|
| 005935.KS | 三星电子优 | 61.6 | 2 | 优质复利·周期重估·PEAD | ROE 10.9%，营业利润 YoY +33%，利润率 +2.2pp |
| 005930.KS | 三星电子 | 54.6 | 2 | 优质复利·周期重估·PEAD | ROE 10.7%，营业利润 YoY +33%，外资 5 日净卖 −1.6 万亿 |
| 000660.KS | SK 海力士 | 49.7 | 4 | 优质复利·周期重估 | ROE 35.6%，营业利润 YoY +101%，外资 5 日净卖 −1.8 万亿 |
| 131290.KQ | TSE（티에스이） | 41.7 | 2 | 优质复利·共识上调 | ROE 10.4%，营业利润 YoY +23%，共识修正 z +0.61 |
| 000880.KS | 韩华 | 39.1 | 2 | 周期重估·共识上调 | 利润率 +1.2pp，共识修正 z +1.09，外资创口净买入 |
| 010120.KS | LS Electric | 39.1 | 2 | 优质复利 | ROE 13.8%，外资净买入，新合同公告 |
| 082740.KS | 韩华发动机 | 38.4 | 6 | 机构资金质量·周期重估·机构盈利 | ROE 31.2%，净利润 YoY +119%，利润率 +3.5pp |
| 028050.KS | 三星 E&A | 28.4 | 2 | RS80 领涨·今日合同公告 | 外资+机构双向净买入，公募空头仅 3.8% |
| 093370.KS | Foosung（후성） | 27.6 | 2 | 周期重估·共识上调 | 利润率 +7.6pp，共识修正 z +1.41 |
| 033640.KS | Nepes（네패스） | 25.5 | 2 | 周期重估·共识上调 | 利润率 +3.8pp，共识修正 z +5.00 |
重点候选详析
韩华发动机（082740.KS）— 交叉筛选器最多，三维证据共振
元排名第 7，但在交叉筛选器分析中以 6 项共振位列全场之首，同时命中机构资金质量（排名 #2）、周期重估（#12）、机构盈利改善（#2）三个独立证据体系。这是本期最高阶的信号组合。公司主营船用柴油发动机，受益于全球造船周期上行。关键财务指标：ROE 31.2%，营业利润 YoY +81.8%，净利润 YoY +119.4%，利润率改善 +3.5pp。近 5 日质量机构净买入 +344.6 亿韩元，个人持续供出 −321.9 亿韩元，资金结构分化鲜明。8 月 28 日 DART 公告单一销售合同。需关注：债务比率 204.9% 属高杠杆，利率风险需持续追踪；当前订单能见度与定价周期的延续性是关键验证点。
三星电子优（005935.KS）— 元评分第一，运营杠杆与实绩漂移双重认证
优质复利与周期重估双重通过：ROE 10.9%，营业利润 YoY +33.2%，利润率 +2.2pp，并进入 PEAD 筛选器 Tier B（盈利超预期漂移窗口期内）。今日个人净卖出 −954 亿韩元，外资与质量机构合力吸收。相较普通股，近 5 日外资净卖出压力稍轻，短期供需结构略优。待确认：三星全球 AI 芯片订单恢复进度是否与利润率改善同步。
SK 海力士（000660.KS）— 基本面最强，资金面近期承压
命中优质复利和周期重估 4 项交叉，ROE 35.6% 为本期筛选宇宙最高，营业利润 YoY +101.2%，利润率 +13.1pp，PER 仅 8.26 倍。DART 近期公告含 1 件催化剂（自有股票处分结果报告）。但近 5 日外资+质量机构净卖出 −1.82 万亿韩元，今日仍高居净卖出榜首。基本面信号领先于资金面——HBM/CXL 量价数据确认前，资金面压力是主要观察窗口。
以上内容仅为筛选器信号的整理与展示，不构成任何买卖建议。所有数据来源于 Research OS 本地数据库及 DART 官方公告，截至 2026 年 9 月 11 日收盘。部分流量金额因数据保密已隐去，不影响信号方向判断。