宏观仪表盘
| 指标 | 当前值 | 近5日变化 | 信号 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7,003.7 | +1.6% | → 平稳 |
| KOSDAQ | 893.3 | +5.5% | 强势 |
| VIX | 16.2 | +1.3% | 稳定 |
| 美债10年期 | 5.28% | +0.04pp | → 平稳 |
| 美元/韩元 | 1,343 | -1.2% | 韩元走强 |
| 布伦特原油 | $102.8/桶 | -0.8% | → 稳定 |
制度判断：韩国市场 中性，美国市场 牛市。韩美分化延续，策略方向倾向扩大美股精选配置。衍生品面：ETF净认购 +11,788亿韩元，基差 +4.15，被动资金整体呈净流入；程序性交易净卖出 960亿韩元，短期存在结构性分歧。
今日市场概况
数据说明：今日收盘简报（KR CLOSE BRIEFING）数据缺失，以下根据宏观制度数据及衍生品流向进行概述。
本周KOSDAQ五日涨幅5.5%，显著领先KOSPI的1.6%，中小盘风格占优，两者涨幅差扩大至3.9个百分点。这一分化与韩国市场处于"中性制度"的特征相符——50日均线上方个股占比57.8%，个股选择空间尚佳，但200日均线上方仅26.2%，整体反弹广度仍然有限。
ETF净认购超过1.1万亿韩元，被动资金持续入场，构成市场的结构性底托。程序性交易中，套利盘买入1,142亿韩元，非套利盘卖出2,102亿韩元，两者合计净卖出960亿韩元，显示短线资金存在分歧但规模有限。
韩元汇率五日升值1.2%至1,343韩元/美元，有助于降低外资换汇摩擦。美债10年期收益率维持5.28%，全球利率背景未出现显著变化。
在当前制度背景下，具备实绩改善且机构外资同步确认的个股，是最值得追踪的方向。
今日优质重估候选股
本节基于KR元筛选器（Meta Screener）综合评分，优先展示在优质复合增长 × 智慧资金质量 × 周期重估三个维度同时触发的标的。今日PEAD独立筛选器未出现双重筛选器以上的交叉候选，元筛选器评分作为主要排序依据。
候选股一览
| 排名 | 代码 | 名称 | 综合评分 | 证据维度 | 触发筛选器 | ROE | 营业利润YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 080220.KQ | 济州半导体 | 65.4 | 6 | 优质复合·智慧资金·周期重估·PEAD·智慧资金实绩 | 17.4% | +274.4% |
| 2 | 005930.KS | 三星电子 | 60.9 | 6 | 优质复合·周期重估·RS80不过热 | 10.7% | +33.2% |
| 3 | 028670.KS | 泛洋 | 60.4 | 6 | 智慧资金质量·智慧资金实绩·RS80·PEAD | — | — |
| 4 | 009150.KS | 三星电机 | 57.3 | 6 | 智慧资金质量·智慧资金实绩·PEAD | 7.4% | +24.3% |
| 5 | 347700.KQ | 斯皮尔 | 55.1 | 6 | 智慧资金质量·智慧资金实绩·共识上调 | — | — |
| 6 | 327260.KQ | RF材料 | 53.1 | 5 | 优质复合·智慧资金质量·智慧资金实绩 | 15.1% | +0.0% |
| 7 | 000660.KS | SK海力士 | 48.2 | 5 | 优质复合·周期重估 | 35.6% | +101.2% |
重点标的解析
1. 济州半导体（080220.KQ）——六维证据同时触发，评分居首
济州半导体是一家专注利基存储芯片的设计与分销公司，主营NAND Flash及特种内存产品。
为何今天同时出现在多个筛选器中？
- 优质复合增长：ROE 17.4%，营业利润YoY +274.4%，利润率扩张 +5.97pp，业务质量达标
- 智慧资金：近5日外资+优质机构净买入 +795亿韩元，散户净卖出 -809亿韩元——机构在持续吸收个人抛盘
- 周期重估：利润率扩张幅度确认周期重估信号触发
- PEAD（实绩漂移）：营业利润YoY +274%、收入YoY +86%，进入Tier A强劲超预期区间；5日涨幅+19.1%，20日+27.3%，RS百分位99，漂移窗口仍在持续
- 官方公告：DART 1件公告（短期借款增加，性质中性）
下一步需核实：52周高点距离仅剩31%，需判断近期价格动能是否已透支短期上行空间；另需确认营业利润大幅增长的持续性——是否依赖单一客户集中采购或一次性订单。
2. 三星电子（005930.KS）——大盘基石，但外资持续流出需关注
三星电子是KOSPI市值最大的公司，主营HBM/DRAM/NAND半导体、消费电子及显示面板，是韩国市场走势的重要风向标。
为何进入候选名单？
- 优质复合增长：ROE 10.7%，营业利润YoY +33.2%，利润率变化 +2.2pp，基本面筛选通过
- 周期重估：利润率扩张信号确认触发
- RS80不过热：价格领先力处于Watch阶段，距枢轴点 +4.0%，箱体风险 -15.3%，属于早期布局区间而非过热区
值得注意的风险：近5日外资+优质机构净卖出 -35,610亿韩元，由散户净买入+13,167亿韩元接盘。资金结构呈"机构减仓、散户承接"态势，与典型智慧资金逻辑相悖。DART近期9件公告均为股权变动披露，性质中性，无催化剂信号。
下一步需核实：外资减仓是否与HBM竞争格局或产品时间表变化相关；机构卖出属于仓位再平衡还是基本面预期下修。
3. 泛洋（028670.KS）——干散货航运，实绩改善叠加外资持续净买入
泛洋（Pan Ocean）是韩国最大干散货航运公司之一，承运铁矿石、煤炭、粮食等大宗商品，运价与BDI指数高度相关。
为何进入候选名单？
- 智慧资金：近5日外资+优质机构净买入 +203亿韩元，散户净卖出 -187亿韩元，资金结构清晰
- RS80不过热：评级为Focus Candidate，距枢轴点 +1.5%，箱体风险 -12.2%，近20日资金/交易强度 +9.26%，动量得到确认
- 实绩改善/PEAD：进入实绩漂移候选范围，实绩改善轴线确认
- DART催化剂：近期2件单一销售/供应合同公告（catalyst类型），合同落地可能带动短期预期修正
下一步需核实：BDI运价指数近期走势方向；新合同规模是否足以改变全年收入预测；航运周期是否处于上升阶段的早期。
其余候选股简览
- 三星电机（009150.KS）：近5日外资+机构净买入 +2,658亿韩元，散户净卖出 -2,451亿韩元，吸筹规模为候选队列中最大。PEAD Tier C触发，营业利润YoY +24.3%。近期两件供应合同及固定资产投资公告（catalyst类型）落地，需关注MLCC周期复苏节奏。
- 斯皮尔（347700.KQ）：共识预期上调综合z值 +0.94，叠加智慧资金信号，属于"分析师上调预期+机构资金确认"的组合。近期密集IR活动（3件公告）显示公司主动进行市场沟通，值得追踪后续预期变化。
- SK海力士（000660.KS）：基本面质地最强——ROE 35.6%，营业利润YoY +101.2%，利润率扩张 +13.1pp。但近5日外资+机构净卖出 -44,229亿韩元，为本次候选队列中流出规模最大的标的，交易量位居全市场第一，外资持股比例高达49.8%。基本面优秀，但短期资金分歧显著，需谨慎评估入场节奏。
说明：本文为公开市场分析，不构成投资建议。所有数据来源于截至2026-10-05的筛选系统输出，实时价格需另行核实。筛选结果为研究候选队列，非买卖指令。