韩国优质重估观察 2026-07-10：韩国科玛·爱普拉·氏珍 — 好企业，资金跟进

Fri, 10 Jul 2026 16:30:00 +0900

宏观仪表盘

指标	当前值	5日变动	信号
KOSPI	7,577.5	−7.2%	📉 5日趋势弱
KOSDAQ	837.4	−1.1%	→ 持平
VIX	15.8	+1.8%	🟢 稳定
美债10年期	4.54%	+0.05pp	→ 持平
美元/韩元	1,504	−1.8%	🟢 韩元升值
布伦特原油	$76.5	+6.3%	📈 上涨

制度判断：韩国市场 熊市，美国市场 牛市。KOSPI今日收盘7,577（单日+3.92%），但5日累计跌幅达7.2%，50日均线以上股票占比仅16.9%，200日均线以上仅22.2%——单日反弹尚未确认为趋势逆转。ETF净赎回−2,836亿韩元，程序交易净卖出−69亿韩元，被动资金仍处流出状态。

市场收评

今日KOSPI单日大涨3.92%，技术性反弹由半导体板块主导，电力/能源及造船板块同步走强。非寿险因暴雨损失率担忧承压，成为今日最弱板块。

资金动向：三星电子（005930.KS）涨2.5%，外资净买+193.6亿韩元、机构净买+667.3亿，多方力量同向，是今日反弹最有说服力的支撑信号。SK海力士（000660.KS）微跌0.3%，外资净卖高达−1,718.1亿韩元，尽管机构承接+461.5亿，外资减仓态势未改变。SK Square（402340.KS）单日反弹6.2%，但5日累计仍跌11.3%，属于超跌技术性修复。

市场结构：今日上涨集中在少数权重股，广度指标仍弱，整体熊市判断不变。内存价格上涨（参考台湾同业数据点）支撑半导体长期逻辑，但尚不足以对冲当前外资卖压。半导体设备领域出现新筛选信号：PSK（319660.KQ）、TSE（131290.KQ）、Tiger Electric（219130.KQ）相对强度RS均在96.8–98.6，成交量有所验证，但在市场广度回升之前，以持续跟踪为主。

今日优质重估候选标的

本日元筛选器覆盖94只股票，进入3个及以上筛选器的标的优先关注。

候选标的总览

元排名	代码	名称	元评分	重叠数	命中筛选器	关键财务	注意事项
1	161890.KS	韩国科玛	82.2	4	优质复利·智能资金质量·周期重估·智能资金实绩	ROE 14.7%，营业利润YoY +23.6%，利润率+0.9pp	短卖7.1%，外资持股40.3%
2	278470.KQ	爱普拉（APR）	72.4	4	优质复利·PEAD·智能资金质量·智能资金实绩	ROE 65.0%，营业利润YoY +197.9%，利润率+7.0pp	5日外资+机构净卖−437亿
3	096530.KQ	氏珍（Seegene）	71.6	4	优质复利·智能资金质量·周期重估·智能资金实绩	ROE 4.8%，营业利润YoY +309.7%，利润率+11.3pp	短卖10.5%，程序买入+22.8%
4	089970.KQ	VM	57.8	2	优质复利·周期重估	ROE 14.7%，营业利润YoY +386.9%，利润率+29.3pp	外资净卖，优质机构净买
5	420770.KQ	Gigabis	57.0	2	优质复利·周期重估	ROE 7.3%，营业利润YoY +777.2%，利润率+29.9pp	DART供货合同公告2件
7	009150.KS	三星电机	47.8	2	优质复利·周期重估	ROE 7.4%，营业利润YoY +24.3%，利润率+0.9pp	5日外资+机构净卖−3,897亿
10	000660.KS	SK海力士	40.5	2	优质复利·周期重估	ROE 35.6%，营业利润YoY +101.2%，利润率+13.1pp	5日外资+机构净卖−45,257亿

排名说明：韩国科玛（161890.KS）与爱普拉、氏珍同为4重筛选重叠，但因5日资金净流入（外资+机构+198.8亿）、7月6日IR催化剂公告，以及周期重估信号综合领先，元评分82.2居首。爱普拉基本面最强（ROE 65%、营利增+198%），但近5日联合净卖出−437亿为主要顾虑，待资金面改善后关注价值更高。SK海力士与三星电机基本面扎实但短期卖压过重，不宜作为今日主要候选。

重点标的深度解读

① 韩国科玛（161890.KS）— 元筛选第1名

韩国最大化妆品OEM/ODM生产商之一，客户覆盖国内外主要美妆品牌。同时命中四个筛选器的三层逻辑：质量方面，ROE 14.7%、营业利润同比增23.6%，运营利润率持续改善；资金方面，近5日外资+优质机构净买+198.8亿韩元，个人净卖−47亿被机构与外资吸收，资金结构清晰；催化剂方面，7月6日披露IR说明会公告，公司主动向市场传递信息往往是实绩改善的前置信号。需关注：短卖比7.1%仍有压力；负债率107.4%偏高，需验证利润率改善的可持续性。

② 爱普拉（278470.KQ）— 元筛选第2名

旗下拥有Medicube、April Skin等美容科技品牌，DTC海外直销模式高速扩张中。本期基本面最强：ROE 65.0%、营业利润YoY增197.9%、收入YoY增111.3%，同时触发PEAD漂移信号（强实绩公告后价格惯性上行效应，Tier A认证）。核心隐患是近5日外资+机构联合净卖出−437亿韩元，卖压尚未消化。在资金面转向之前，可作为中期跟踪对象，重点观察外资减仓趋势是否开始收窄。

③ 氏珍（096530.KQ）— 元筛选第3名

韩国头部分子诊断企业，疫情后积极拓展多病种检测平台。营业利润YoY增309.7%是本期最高增速之一，利润率变化+11.3pp意味着运营杠杆快速释放，典型周期重估结构。资金面，外资+优质机构联合净买、个人净卖，结构健康。风险在于短卖比10.5%偏高；程序买单比例+22.8%提示部分买盘来自程序交易而非主动资金；竞价最优报价+39%显示流动性短期偏紧，快速追高需保持谨慎。