https://koreainvestinsights.com/zh/tags/cw-dfb/Recent content in CW-DFB on Korea Invest InsightsHugo -- gohugo.iozhWed, 03 Jun 2026 16:01:34 +0900https://koreainvestinsights.com/zh/post/marvell-follow-up-eml-cw-dfb-laser-source-korea-cpo-2026-06-03/Wed, 03 Jun 2026 17:40:00 +0900https://koreainvestinsights.com/zh/post/marvell-follow-up-eml-cw-dfb-laser-source-korea-cpo-2026-06-03/ <blockquote> <p>背景：本文是 <a class="link" href="https://koreainvestinsights.com/post/marvell-trillion-broadcom-readthrough-korea-ai-connectivity-2026-06-02/" >Marvell 万亿美元叙事与 Broadcom 传导</a> 以及 <a class="link" href="https://koreainvestinsights.com/post/korea-optical-cpo-value-chain-seven-companies-2026-05-09/" >韩国光通信/CPO 价值链</a> 的后续。</p> </blockquote> <h2 id="摘要">摘要 </h2><p>重点不只是光模块需求增加。真正更深一层的瓶颈，是<strong>产生光的激光光源</strong>：EML 与 CW-DFB。</p> <p>据 TrendForce 相关报道，2026 年 EML + CW-DFB 激光二极管合计月产能为 <strong>5,070 万颗</strong>，年化约 <strong>6.084 亿颗</strong>。由于公开英文页面没有完整确认该表格定义，本文将该数值作为报道口径处理。但官方方向很清楚：TrendForce 预计 800G+ 光收发模块出货量将从 2025 年 2,400 万颗增至 2026 年约 6,300 万颗，2026 年 AI 光收发模块市场规模将达 260 亿美元。(<a class="link" href="https://www.trendforce.com/presscenter/news/20251208-12823.html" target="_blank" rel="noopener" >TrendForce</a>, <a class="link" href="https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260420-13017.html" target="_blank" rel="noopener" >TrendForce</a>)</p> <p>韩国市场映射：</p> <table> <thead> <tr> <th>类型</th> <th>韩国标的</th> <th>解读</th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td>技术上最直接</td> <td>OE Solutions</td> <td>100G EML、1.6T 光收发模块、CPO 用 ELSFP 外部光源</td> </tr> <tr> <td>合同可见度</td> <td>Optocore</td> <td>AI 数据中心 400G/800G 合同，但存在财务/审计风险</td> </tr> <tr> <td>当前资金流</td> <td>Solid、RFHIC、Samji Electronics</td> <td>短期资金更活跃，但不是纯光源敞口</td> </tr> <tr> <td>暂时回避</td> <td>Daehan Optical、BWE</td> <td>3-4 月高弹性龙头，目前分配压力较大</td> </tr> </tbody> </table> <div class="thesis-callout"> <div class="thesis-callout__label">核心判断</div> <div class="thesis-callout__body"> Marvell 与 Broadcom 指向的是连接瓶颈。更底层的瓶颈是 <strong>EML 与 CW-DFB 激光光源</strong>。韩国最直接的技术 proxy 是 OE Solutions，但真正可投资的信号需要客户认证、重复订单和毛利率改善。 </div> </div> <p>硅光和 CPO 并不会消除激光需求，而是把价值转移到稳定的外部光源、ELSFP、InP 激光器和光封装。NVIDIA 也描述了 CPO 架构：光引擎靠近交换芯片，而外部激光源模块负责供光。(<a class="link" href="https://developer.nvidia.com/blog/how-industry-collaboration-fosters-nvidia-co-packaged-optics/" target="_blank" rel="noopener" >NVIDIA</a>)</p> <p>结论：OE Solutions 是结构性观察标的，但不是自动买入。只有股价重新站上 36,000-38,200 韩元区间，并出现外资与机构同步买入，信号才会更强。</p>